郑重医疗:收入确认疑点多 产品质量担心详 - 分分快三彩票

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郑重医疗:收入确认疑点多 产品质量担心详

admin 于 2020-08-05 16:04 发布在 快三开奖助手  |  点击数:

  郑重医疗用品股份有限公司(以下简称“郑重医疗”)是一家以“棉”为中央、议决“winner 郑重医疗”及“Purcotton全棉时代”两大品牌实现医疗及消耗板块协同发展的企业。2020年6月23日,郑重医疗首次递交招股表明书申请上会,拟公开发走股票不超过6000万股,用于高端敷料生产线建设、营销网络建设等项现在。

  现在,郑重医疗已临近上会,但《股市动态分析》记者在深入研读招股书后发现,公司通知期内交易收入添幅远超净利润、在营利双添同时缴税额逆而缩短,由此能够存在延伸确认收入的走为;此外,公司口罩产品被多次检测出质量不同格,疫情期间还涉嫌哄仰口罩价格;末了,其直营门店业务也展现了添长缓慢的题目。

  财务数据难勾稽 收入确认存疑心

  经过对郑重医疗2016-2019年片面业绩指标进走分析,发现其能够存在操纵财务数据,延伸确认收入,以达到遮盖业绩的走为。

  从外一能够望到,最先自2017年首快三开奖助手,郑重医疗交易收入较前期的添幅就一向清晰高于净利润。2017年快三开奖助手,公司营收较2016年添长36.64%快三开奖助手,而净利润仅添长4.39%;2018年,公司营收较2016年添长49.96%,但净利润仅添长3.66%,相比2017年还有所下滑。

  其次从税费层面来望,公司2016-2018享福的所得税优惠政策基原形通,但2017年在营利双添的情况下,缴税额逆而不敷2016年;同理,2018年公司缴税额更是比2016年缩短了18.48%。

  外一:公司2016年以来主要财务数据及税费情况(单位:亿元)

来源:东方财富Choice

  营收与净利润添速不匹配,且在税收力度相反下“赚”的越多缴税却越少,上述指标转折互不相符让笔者产生疑问:公司是否从2017年首就存在延伸确认收入的走为,以此延缓业绩开释,营造赓续高添长的伪象,为成功上市和更高的IPO估值铺路?

  产品质量不过关 坐地首价惹多议

  以前几年,郑重医疗的口罩产品曾多次因质量题目而遭到有关部分责罚:2014年,公司出售的挂耳医用防护口罩未实走国家最新标准,武汉市食药监局决定没收其作恶所得0.18万元并罚款1万元;2016年11月,因公司生产、经营的医用外科口罩被河北食药监局抽检不同格,郑重医疗遭深圳市市场稽查局罚款2万元的责罚;2020年5月26日,陕西省药监局网站发布《陕西省医疗器械质量公告》,公布了3个批次不相符标准规定产品,郑重医疗子公司郑重医疗(黄冈)有限公司生产的医用护理口罩赫然在列。(见图一)

  图一:陕西省医疗器械监督抽检不相符标准规定产品名单

来源:陕西省药监局网

  此外,公司旗下品牌“全棉时代”还存在哄仰口罩价格甚至欺骗消耗者的走为。今年疫情期间,全棉时代紧跟市场需要推出口罩产品,其中包含两栽售卖手段:一是将口罩放进套餐,与消毒水等产品形成价值100元至500元不等的“战疫防护组相符”、“全棉放心防护包”;二是将口罩单独售卖,但是限时、限量供答。

  然而,原由防护包里的口罩并未达到医用标准却价格腾贵,很快就被多人怒批“坐地首价”,且不少消耗者迟迟等不到发货。还有消耗者称,收到组相符包后才发现根本异国口罩;在单独售卖渠道中,也展现了“根本无法抢到”、“到了抢购时间点网页却进不往”等表象,由此引发多多消耗者“公司根本无货,只是为了引流”的质疑。

  门店业绩添速慢 房产权属存风险

  招股书表现,郑重医疗此次将用召募资金中约7.05亿元人民币,投入到“营销网络建设项现在”,计划在三年内于全国45个重点城市新添96家直营门店,相符计新添交易面积59995平方米,分布于一线、二线省会城市与片面沿海三线城市。

  然而,不益看察郑重医疗通知期内直营门店的经营情况,却展现了减缓甚至缩短的表象。最先,公司门店出售收入添速愈发缓慢:2018年营收较2017年增补37.20%,2019营收较2018年增补30.85%;其次,公司上期新添门店在下一期收入的添长幅度清晰下滑:2018较2017上升78.93%,2019较2018年却仅上升9.31%,占当期门店总收入比重也是颇为逆复。此外,公司每一岁暮店数现在在赓续增补,响答收入占比有所上升。(见外二)

  外二:公司通知期直营门店经营情况

来源:招股书

  同时令人仔细的是,郑重医疗片面直营门店用的租赁房产存在权属风险。截至2019岁暮公司共行使253处租赁房产,其中188处租赁物业未办理房屋租赁备案手续。尽管公司控股股东、实控人准许,若上述房产无法取得权属证书给公司造成任何亏损,将会进走及时、无条件的全额赔偿。但是,这栽“治标不治本”的兜底,终究难掩公司管理层面上的漏洞。来源:招股书

  此外公司挑到,异日随着直营门店经营面积扩大,库存商品余额或将进一步增补。若市场需要不敷预期,存货将占用公司运营资金且面临削价风险,影响利润程度。数据表现,通知期公司存货账面价值添速逐年增补,且周转率由2017年的2.93降到了2019年的2.32。存货削价准备计挑数额占存货账面余额比例不息添长,别离为1.99%、2.07%和2.34%。

  业绩添长步伐减缓是否意味着公司直营门店市场正逐渐趋于饱和?添之片面分店暗藏租赁权属风险,公司异日三年在原有地区赓续添设门店的收入预期是否郑重?若发展空间不达预期,是否会造成公司存货进一步堆积,增补经营风险?对于上述疑问,《股市动态分析》向郑重医疗发出了采访函,但截至现在仍未收到回复。

(文章来源:股市动态分析)